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基金经理百万年薪 仍觉从业性价比低(续)

广州日报 记者吴倩


  
     
制度反思
反思一:激励与长期业绩不挂钩

     “没有梧桐树,引不来金凤凰。”一位基金公司总经理指出,这个行业缺少梧桐树。而所谓的梧桐树,就是好的制度与机制。成批老基金经理离职,“新手”被迫“登台”,基金业不得不开始反思制度上存在的根本性问题。
   
     “现在发现,私募基金慢慢做成10亿、20亿、50亿的时候,不仅仅是一个赚钱的事情,而且可以成为自己的事业。公募基金目前的制度设计确实很难跟他说,‘这是你一辈子的事业’。”已离开公募行业的原博时基金(微博)总裁肖风曾坦言。
   
     银华基金总经理王立新认为,健全行业人才激励机制工作十分迫切。
   
     王立新指出,国际上领先的资产管理公司提供给员工的激励通常是短期与长期相结合的,激励手段丰富且操作十分市场化,此外还会提供较为完善的养老计划等福利作为长期保障。
   
     相比之下,国内基金公司往往只提供年终奖金,激励工具单一,缺乏灵活性和与长期业绩的关联。这样的激励机制会导致公司及员工更多关注短期的业绩表现。(编辑:Shannon)
   
     
反思二:过度管制≠合理监管

     不少基金人士坦言,过度的管制是导致基金业人才流失的另一原因。
   
     为严防“老鼠仓”等问题,基金从业人员被禁止“炒股”、全体亲属“炒股”被监管,对于类似规定,基金业人士普遍抵触较大。“在其他国家,基金管理人员都是可以持有股票的,只需要详细披露就可以了。”有私募人士指出。
   
     而单从投资的角度看,公募基金投资范围狭窄,也促使公募基金核心人士纷纷出走寻求更大的平台。原公募明星基金经理邹唯表示,平台、机制和未来发展方向是其离开公募基金的原因。
   
     华夏基金总经理范勇宏指出,公募基金各项监管标准较高,包括公开透明的信息披露、严格的契约管理、组合投资、投资人员的行为规范等等。而其他理财产品的投资则不受这些限制。
   
     
制度反思
趋势一:员工持股或放开

     针对基金业的制度改革,证监会主席郭树清表示,要完善证券公司和基金公司长期激励约束机制,研究制定证券公司和基金管理公司员工持股计划。
   
     近日有消息称,中国证监会副主席姚刚表示,5%以下的基金业股权激励或员工持股可能会放开。据称,如果股权激励比例在5%以下,只要基金公司的股东同意就行,证监会将不会有什么特别的门槛和限制。
   
     对于基金经理的激励制度而言,有基金公司投资总监认为,应该和业绩挂钩。
   
    
 趋势二:炒股限制或放开

     中国证监会副主席姚刚指出,证监会会继续放松管制,加强监管。
   
     原《基金法》起草工作组组长王连洲透露,新的《基金法》中,基金的投资范围和品种的限制都将放松,允许基金业以适当的方式投资房地产、黄金、白银等其它商品。
   
     而新《基金法》或将取消了基金从业者不能投资股票的限制。根据新基金法修订草案的规定,基金从业人员和其配偶等可买卖证券及其衍生品种,但应当建立申报、登记、审查、处置等管理制度。
   
     
他山之石
分红包含股权激励

     海外基金经理的薪酬结构有基本工资加年底分红构成,部分公司分红里包含股权激励机制。以富兰克林-坦伯顿基金公司为例,该公司年终奖分为三种形式发放:50%~60%的现金,17.5%~25%的该公司的限制性股票,以及17.5%~25%的基金份额。除上述年度分红激励外,公司还为基金经理提供了额外的长期奖励:即母公司富兰克林资源公司的限制性股票和基金份额。
   
     此外,据好买基金总经理杨文斌介绍,国外的基金行业采取的是申报制和备案制,法律上允许从业人员投资股票,各个公司再制订不同的管理规定,较为宽松的公司对员工的投资行为进行备案,或者提出诸如“持股时间需超过半年”等细则要求,也有一些较为严格的公司不允许员工买卖股票。(编辑:Shannon)



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